阿维塔王辉痛批价格战：没有利润的销量是伪销量，虚假繁荣何时休？
5月29日，在第四届未来汽车先行者大会上，阿维塔科技董事长王辉发表观点称：“卷到最后，卷的不是对手，而是自己的利润。没有利润的销量，就是伪销量。靠价格战换来的规模，更是虚假繁荣。”
根据乘联分会披露的数据，2025年国内汽车销量超过3400万辆，但行业利润率只有4.1%；2026年1—2月，汽车行业利润率进一步降至2.9%。2026年1—3月，汽车行业利润为784亿元，同比降18%，3月汽车行业销售利润率为3.7%，虽好于1—2月2.9%的市场表现，但仍处于历史低位。
汽车行业利润率已降至近十年最低点。2017年之前，汽车行业利润普遍在8%左右，此后持续下滑，到2025年已降至4.1%，近乎腰斩。2026年一季度，汽车行业利润率进一步降至3.2%，仍然远远低于下游工业企业6%的平均利润率水平。
2026年开年以来，国内汽车市场掀起了一场前所未有的“降价风暴”。据乘联会统计，截至一季度末，已有超过16家主流车企、近70款车型卷入这场价格战。新能源车降价车型均价为27.5万元，平均降价3.8万元，降价力度达到13.7%；常规燃油车降价车型均价为25.8万元，平均降价3.7万元，力度达到14.3%，燃油车降价幅度甚至超过了新能源车。
面对新能源汽车市场的冲击，大众、丰田、日产等合资品牌在中国市场对多款主力燃油车型实施大幅降价。例如，雅阁、威兰达等主力车型价格跌破14万元；东风日产2026款轩逸经典安心款指导价为7.99万元，实际成交价低至6.2万元；上汽大众朗逸新锐出众新逸版全款购车价格为6万多元，若选择贷款方案，起售价可低至5万多元。
王辉认为，今年以来汽车行业健康度面临挑战。很多优秀的产品实际上没有真正进入用户的选择圈，这无论对于企业还是对于行业都是巨大的浪费。不过，4月以来，汽车市场已有近20款产品宣布提价。王辉认为，这是一个积极的信号，表明行业正从价格竞争回归价值竞争。
阿维塔作为新势力车企的代表，其财务状况也反映了行业现状。2022年至2024年，阿维塔累计净亏损达97.31亿元。2024年净亏损40.18亿元，较2023年的36.93亿元进一步扩大8.8%；2025年上半年净亏损15.85亿元，亏损规模同比收窄10.9%，但仍未实现盈利。
尽管亏损持续，但阿维塔的毛利率有所改善。毛利率从2023年的-3.0%转正至2024年的6.3%，2025年上半年进一步提升至10.1%，主要得益于规模效应（单车成本下降18.3%）及高端车型占比提升（30万+车型收入占比从2023年42%升至2024年58%）。但净利率仍为-13.0%，反映研发投入（2024年12.14亿元，+83.9%）、销售费用（2024年28.7亿元，+156%）对利润的持续侵蚀。
在销量表现方面，阿维塔2023年全年交付量仅为2.7万辆，2024年增长至6.15万辆。2025年前10个月实现了连续8个月销量超1万辆的突破，10月单月销量达到13506辆，创下历史新高。然而，这一数字与其设定的2025年22万辆销售目标相比，完成率仍不足50%。
阿维塔已完成“三年四车”的战略部署，相继推出四款量产车型覆盖20万至70万元价格区间。但随着低价车型的加入，公司单车售价及毛利率持续承压，这为未来的盈利改善带来了新的挑战。
阿维塔的现金流状况同样不容乐观。尽管2025年上半年经营活动现金流由负转正，实现净流入8.2亿元，但投资活动现金流净流出64.64亿元，主要用于研发投入及海外市场扩张。这使得公司现金储备较2024年末减少58.4亿元。如果持续亏损与高额投资支出的情况继续叠加，公司在未来12个月内可能面临现金流消耗过度的风险。
截至2025年6月30日，公司资产负债率攀升至76.2%，流动比率仅为0.8，速动比率0.7，均低于行业安全水平（行业平均流动比率为1.2）。具体来看，流动负债高达219.47亿元，而流动资产仅为167.05亿元，流动负债净额达到52.42亿元，显示出短期偿债能力显著承压。
阿维塔港股上市计划也面临挑战。2025年11月27日递交的港股招股书因满6个月，于2026年5月27日进入失效状态。阿维塔方面表示，此次失效为IPO过程中常见技术性流程，整体上市推进节奏不受影响，公司正根据要求更新招股书，将尽快重新递交。
常见问题
问题1：为什么阿维塔董事长王辉说"没有利润的销量是伪销量"？
回答1：王辉在2026年未来汽车先行者大会上指出，汽车行业正面临健康度挑战，价格战导致行业利润率持续下滑。2025年汽车行业利润率仅为4.1%，2026年1-2月进一步降至2.9%。他认为靠降价换来的销量增长无法持续，企业没有利润就无法进行研发投入和持续发展，最终损害行业长期健康发展。
问题2：当前汽车行业价格战有多严重？
回答2：2026年一季度，已有超过16家主流车企、近70款车型卷入价格战。新能源车降价车型均价为27.5万元，平均降价3.8万元，降价力度13.7%；燃油车降价车型均价为25.8万元，平均降价3.7万元，力度14.3%。部分合资品牌主力车型价格跌破14万元，部分车型实际成交价低至6万多元。
问题3：阿维塔自身的财务状况如何？
回答3：阿维塔2022-2024年累计净亏损97.31亿元，2025年上半年亏损15.85亿元。虽然毛利率从2023年-3.0%改善至2025年上半年10.1%，但净利率仍为-13.0%。公司营收高度依赖乘用车销售（占比94.1%），2025年上半年营收122.08亿元，同比增长98.5%，但尚未实现盈利。
【话题追踪】
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2、2026年05月29日 11:50 阿维塔王辉：靠价格战换来的规模是虚假的繁荣，经济观察网
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